Masari Casa de Bolsa analiza resultados débiles en las finanzas públicas de octubre

El balance de las finanzas públicas correspondiente a octubre mostró un desempeño menos favorable de lo esperado, de acuerdo con un análisis difundido por Masari Casa de Bolsa, institución encabezada por Ernesto López Quezada, tras la publicación del informe mensual de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Con base en la información oficial, los ingresos totales del sector público registraron un crecimiento real de 3.5 por ciento frente a octubre de 2024. No obstante, el desempeño fue desigual entre sus distintos componentes.

Los ingresos petroleros, que representan menos del 12 por ciento del total, mostraron un incremento real de 24.5 por ciento, resultado que fue considerado positivo por la casa de bolsa. En contraste, los ingresos tributarios presentaron una contracción de 2.5 por ciento en términos reales.

Al desagregar la recaudación, el Impuesto sobre la Renta (ISR) registró una caída de 0.5 por ciento, mientras que el Impuesto al Valor Agregado (IVA) disminuyó 7.9 por ciento. En sentido contrario, el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) reportó un avance de 2.6 por ciento.

En el rubro del gasto, Masari destacó un crecimiento real de 11.4 por ciento en el gasto del sector público durante octubre, muy por encima del avance observado en los ingresos. El gasto programable aumentó 8.4 por ciento, el gasto corriente 5.3 por ciento y el gasto en capital mostró un repunte significativo de 29.7 por ciento.

En el entorno internacional, el análisis también retomó declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien afirmó haber tomado ya una decisión sobre el próximo titular de la Reserva Federal, aunque sin revelar el nombre. En este contexto, el asesor económico Kevin Hassett es señalado como uno de los perfiles con mayores probabilidades de sustituir a Jerome Powell.

Por otro lado, Masari mencionó que, de acuerdo con el indicador conocido como “el pulso” de Mastercard, las ventas del Black Friday de este año superarían las registradas en el mismo periodo del año anterior.

En Europa, el PMI manufacturero de la eurozona correspondiente a noviembre se ubicó en 49.6 puntos, por debajo del umbral de 50 unidades. Este resultado estuvo influido principalmente por la corrección a la baja en los indicadores de Alemania y Francia. En el caso alemán, el PMI pasó de 49.6 a 48.2 puntos, mientras que el de Francia descendió de 48.8 a 47.8 puntos. Italia fue la excepción, al registrar un avance del PMI manufacturero a 50.6 puntos desde 49.9 unidades.

Finalmente, en el plano geopolítico, Masari señaló que las negociaciones para alcanzar una tregua en el conflicto entre Ucrania y Rusia enfrentan mayores dificultades, aunque sin un rompimiento formal. Según el reporte, Trump mantiene presión sobre Moscú para avanzar en las conversaciones con Ucrania, y se prevé que su enviado especial, Steve Witkoff, sostenga un nuevo encuentro con Vladimir Putin en Moscú.