Moody’s evalúa positivamente el modelo de negocio de Altor Casa de Bolsa

Moody’s Local México ratificó la solidez financiera de Altor Casa de Bolsa al asignarle una calificación de emisor de largo plazo en moneda local de “BBB+.mx”, con perspectiva estable. La evaluación reconoce la fortaleza patrimonial, la amplia liquidez y el manejo prudente de riesgos de la institución, encabezada por Fernando Aportela, dentro de un entorno operativo aún en proceso de maduración.

En su revisión, la calificadora señaló que el principal reto para la casa de bolsa continúa siendo la generación sostenida de rentabilidad, ya que todavía no alcanza su punto de equilibrio operativo. Para hacer frente a este desafío, la firma ha contado con aportaciones de capital por parte de sus socios, orientadas a reforzar su estructura financiera y respaldar el desarrollo de su modelo de negocio.

Moody’s consideró en su análisis que existen condiciones para que Altor alcance el equilibrio financiero en un horizonte estimado de entre 12 y 18 meses, lo que contribuiría a consolidar la estabilidad de su perfil crediticio.

En cuanto al apalancamiento, la agencia reconoció que la relación entre pasivos y capital se ubica en niveles relativamente elevados. No obstante, precisó que este indicador se encuentra atenuado debido a que los pasivos no corresponden a endeudamiento financiero tradicional, sino que derivan principalmente de operaciones de reporto respaldadas por activos de bajo riesgo y con valores nocionales acotados.

Finalmente, Moody’s destacó que la orientación del negocio de Altor —centrada en el mercado de dinero, los servicios fiduciarios y la representación común— aporta elementos positivos a su evaluación crediticia. Este enfoque le permite mantener fuentes de ingresos recurrentes, operar con una estructura ágil y eficiente, y sostener una estrategia conservadora en términos de apetito de riesgo.